• The USD/JPY pair begin on the wrong foot in the Asian session.
  • Unchanged US T-bond yields boosted the Japanese yen, the USD fell.
  • USD/JPY is upward biased, but it would need a daily close above 115.50-70.

As the Asian Pacific session kicks in, the USD/JPY is trading at 115.11 at the time of writing. The US cash equity markets closed in the green, while the US 10-year T-bond yield, which correlates positively with the USD/JPY, is flat at 1.784% at press time. 

The market sentiment is upbeat. Asian equity futures are mixed, led by the Hang-Seng rising, while the biggest loser is the Australian ASX7200.
In the New York session, Fed speaking was in the spotlight. Most of them agreed that a hike rate in the March meeting is on the cards. Nevertheless, some divergences in the balance sheet loom. So any chances of the Quantitative Tightening (QT) starting in the March meeting seems unexpected.

Over the weekend, Atlanta’s Fed President Raphael Bostic crossed the wires. He stated that a 50 basis points hike is possible, but it would depend on economic data. Meanwhile, San Francisco Fed President Mary Daly said that she is uncomfortable with inflation this high and sees rate hikes as early as March. Daly further noted that if the Federal Funds Rate (FFR) hits 1.25% by the end of the year, it would still be supportive despite being a lot of tightening.

Later on, Kansas City Fed President Esther George noted that a more aggressive reduction of the balance sheet, coupled with hiking rates, would alter the yield curve, so she backpedaled some of her “hawkish” monetary policy stance.

Therefore, USD/JPY traders would lean on Japanese economic data crossing the wires at 23:30 GMT. Japanese Unemployment Rate for December came at 2.7%, below the 2.8% foreseen, in line with the previous reading. Later at 00:30 GMT, the Jibun Bank Manufacturing PMI for January could offer some cues to give direction to the pair.

USD/JPY Price Forecast: Technical outlook

On Monday, early in the Asian session, the USD/JPY peaked around 115.59, at the R1 daily pivot point, to then retreat towards the daily pivot point at 115.35 in the European session. However, when the North American session began, the pair slid under the 50-hour simple moving average (SMA), pushing the pair towards the 100-hour SMA at 114.90. As the session progressed, the US T-bond yield recovered the 1.78% threshold, and the pair jumped above the 115.00 figure.

That said, the USD/JPY is upward biased. The daily moving averages (DMAs) reside above the spot price, confirming the bias, but an upslope trendline around the 115.50-70 would be challenging to overcome for USD bulls. If the USD/JPY break above the previous mentioned, that would open the door towards 116.00. A breach of the latter would expose the YTD high at 116.35.

 

  • GBP/USD grinds higher after posting the biggest daily gains in a month.
  • A confluence of 50-DMA, fortnight-old descending trend line restricts short-term downside.
  • 50% Fibonacci retracement guards immediate upside ahead of 100-DMA.

GBP/USD holds onto the previous day’s resistance break around 1.3440-45 during a quiet start to Tuesday’s Asian session.

The cable pair rose past a downward sloping trend line from January 14 following its bounce off the 61.8% Fibonacci retracement (Fibo) of December 2021 to January 2022 upside.

However, the 50% Fibo. level guards the quote’s further advances around 1.3450, a break of which will direct the GBP/USD prices towards the 100-DMA level of 1.3517.

It’s worth noting that the 1.3500 threshold will act as an intermediate halt whereas the 1.3600 round figure may lure GBP/USD bulls past 1.3517.

Meanwhile, a convergence of the 50-DMA and resistance-turned-support line near 1.3420 becomes the key nearby support to watch during the quote’s pullback moves.

Following that, the 61.8% Fibonacci retracement level and the recent swing low, respectively around 1.3385 and 1.3355, will challenge the GBP/USD sellers.

Overall, GBP/USD prices have recently crossed a short-term key hurdle and hence may witness further recovery.

GBP/USD: Daily chart

Trend: Further upside expected

 

El presidente del Banco de la Reserva Federal de Richmond, Thomas Barkin, dijo que le gustaría que la Fed estuviera mejor posicionada, hablando en una entrevista con CNBC el lunes. La velocidad a la que vayamos depende de cómo se desarrolle la economía, agregó,  y también dijo que el ritmo de las subidas de tipos dependerá del ritmo de la inflación. Me gustaría que estuviéramos más cerca de la neutralidad de lo que estamos ahora, dijo, antes de reiterar que espera que los precios de los bienes disminuyan.

Pasando a discutir el mercado laboral, dijo que lo que realmente está observando es la presión salarial laboral y que estamos en pleno empleo “interino”, pero que todavía hay algo de ventaja por delante. Barkin agregó que espera que un mercado laboral sólido continúe durante la primavera y el verano. Pasando a la economía, no hay duda de que vimos un problema de demanda en enero, agregó, pero tiene los dedos cruzados para una primavera más fuerte. La Fed aún está muy lejos de desencadenar una recesión, agregó, y dijo que no ve ningún debilitamiento en la demanda central y que no es el enfoque de la Fed preocuparse por una recesión cuando la demanda aún es fuerte.

Reacción del mercado

Los mercados de divisas no parecen haber reaccionado a los últimos comentarios de Barkin.

El presidente del Banco de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, dijo el lunes a Yahoo Finance que espera tres aumentos de tasas en 2022, en una reiteración de los comentarios hechos durante el fin de semana. Aclaró que un movimiento de 50 pb en marzo no era la acción de política preferida de la Fed y que la Fed no está fija en una progresión de política establecida. Bostic continuó que está “centrado en el láser” en la próxima reunión de la Fed y en cómo evolucionan los datos sobre la inflación y el empleo, antes de decir que, en este punto, es difícil anticipar demasiado cuál será el “arco largo” de la política.

Bostic continuó diciendo que había anotado una inflación del 3.0% para todo el año 2022, y agregó que anticipa que las interrupciones laborales y del lado de la oferta disminuirán. Si la inflación responde más rápido, la Fed podría ir más lento, agregó, aunque señaló que esta no es su suposición de caso base dado que las empresas parecen haber incorporado aumentos de precios. Con respecto al próximo informe oficial de empleo de EE.UU., Bostic dijo que espera que el número principal sea un poco más bajo que en los últimos meses para reflejar la influencia de Ómicron, antes de decir que tiene la esperanza de que el crecimiento del empleo se recupere en febrero y marzo.

Reacción del mercado

Los mercados de divisas no parecen haber prestado mucha atención a los últimos comentarios de Bostic de la Fed.