The NZD/USD has surged above the 0.65 level, trading up +0.52% on Thursday as global risk sentiment has rebounded, dominating other global negatives such as second coronavirus waves or Sino-American issues. Economists at Westpac expect the kiwi to test 0.6585 next week. 

Key quotes

“The rise in sentiment is fuelled by global government and central bank stimulus, and that factor appears to have dominated negatives recently, such as second Covid waves (including a few cases imported to NZ which may delay any border relaxations) and US-China tensions.”

“NZD/USD has perked up over the past few days, following the rebound in equity markets. There’s potential to test 0.6585 during the week ahead.”

“Should the NZD remain elevated, the implication is inflation forecasts will be subject to downgrades, in turn requiring further policy accommodation. That will be a negative story for the NZD early in 2021.”

 

  • A combination of factors assisted AUD/USD to gain some traction for the third straight day.
  • The risk-on mood undermined the safe-haven USD and extended some support to the pair.
  • Bulls seemed reluctant to place aggressive bets ahead of the US monthly jobs report – NFP.

The AUD/USD pair held comfortably above the 0.6900 mark through the first half of Thursday’s trading action, albeit lacked any strong bullish conviction.

The pair prolonged this week’s positive move from the 0.6825-20 area and gained some follow-through traction for the third consecutive session on Thursday. The uptick was supported by the prevalent risk-on mood, which undermined the safe-haven US dollar and benefitted perceived riskier currencies, including the aussie.

The global risk sentiment got a strong boost in reaction to the latest positive news related to the development of a vaccine for COVID-19. Germany’s BioNTech announced on Wednesday that a vaccine – co-developed with the US pharmaceutical giant Pfizer – showed promising results during the early stage of human trials.

The greenback was further pressured by the ongoing slide in the US Treasury bond yields, though bulls seemed reluctant to place any aggressive bets around the AUD/USD pair. Concerns about a surge in new coronavirus cases across the world and the possibility of renewed lockdown measures seemed to be the only factor capping gains for the major.

Investors also preferred to wait on the sidelines ahead of Thursday’s release of the closely-watched US monthly jobs report. The headline NFP is expected to show that the US economy created 3 million jobs in June and the unemployment rate edged lower to 12.3% from 13.3%. The data might influence the USD price dynamics and provide some trading impetus.

Technical levels to watch

 

  • WTI cheers risk-on mood and US crude stocks draw.
  • Broad USD weakness ahead of key US NFP lends support.
  • US states lockdown due to virus could threaten Oil’s upside.

Following a brief pullback to near $39.50 in early Asia, WTI (August futures on Nymex) is on a steady recovery mode and regains the 40 mark.

The US oil has been consolidating the recovery above the latter over the last hours, as investors turn cautious heading into the all-important US Non-Farm Payrolls data that will set the tone for the market in the coming weeks.

The renewed upside in the black gold can be attributed to the risk-on rally in the European equities, as they take the lead from their Asian and Wall Street peers. Global stocks firmed up after upbeat US Manufacturing data suggested a quick economic recovery.

The risk-on market profile weighed negatively on the safe-haven US dollar, further supporting the recovery in the USD-sensitive oil. A weaker greenback makes the dollar-denominated oil cheaper for foreign buyers.

The main catalyst behind the bullish bias in oil is the drawdown in the US weekly crude stockpiles, as reported by Energy Information Administration (EIA) on Wednesday. The EIA data showed that the US crude stockpiles fell 7.2 million barrels from a record high last week, far more than analysts had expected, per Reuters.

Also, the latest Baker Hughes data showed that the average US rig count for June 2020 stood at 274, down 74 from 348 counted in May 2020. This data could also render oil supportive, as markets digest the latest comments from the Russian Oil Minister Alexander Novak. Novak said that he hoped the global oil market will reach balance or shortage in July.

Looking ahead, traders also remain wary over the rising coronavirus cases in the US, especially after the lockdown measures re-imposed in California, as it could dent the demand for oil and its products.  

WTI technical levels to watch

“A horizontal line since the early June month, around $40.60, could lure the optimists beyond $40.00. Though, an ascending trend line from June 25, at $40.85 now, might challenge any further upside. Alternatively, a confluence of 100-bar SMA and a rising trend line from June 15, near $38.60, followed by another support line from May 27 close to $38.00, can restrict the quote’s short-term downside,” FXStreet’s Analyst Anil Panchal noted.

WTI additional levels 

 

El ministro de energía de Rusia, Alexander Novak, señaló el jueves que aún no han tomado ninguna decisión sobre posibles cambios en el acuerdo de reducción de la producción de petróleo celebrado entre los países de la Organización de Países Exportadores de Petróleo y aliados (OPEP+).

“Según el acuerdo actual, veremos una suavización de los recortes de petróleo a partir de agosto”, agregó Novak y reiteró que una segunda ola de coronavirus podría dañar la demanda mundial de petróleo. Argumentó que con suerte, “el mercado mundial del petróleo alcanzará el equilibrio o la escasez en julio”.

Reacción del mercado

El precio del petróleo está subiendo modestamente el jueves, con el barril de WTI operando sobre los $40 el barril.

  • El EUR/USD extiende las ganancias del miércoles y se acerca al nivel de 1.1300.
  • Los inversores dirigen su objetivo a la región de 1.1350, en máximos recientes.

Después de otra caída a la región de 1.1170, el par EUR/USD ha recuperado el interés de compra y ahora se está moviendo cerca de la barrera clave en el nivel redondo de 1.13.

El renovado sentimiento de apetito por el riesgo ahora tiene el potencial de llevar al par a la prueba inicial del nivel de 1.1350 antes de subir a los máximos de junio cerca de 1.1420.

La zona de 1.1170/65 se ve como una región de soporte relevante.

En el escenario más amplio, la posición positiva se ve inalterada mientras el EUR/USD se mantenga por encima de la SMA de 200 días, hoy en 1.1036.

EUR/USD gráfico diario

EURUSD

EUR/USD niveles técnicos

 

  • El índice DXY está acelerando la corrección por debajo del nivel de 97.00.
  • Más abajo se encuentran los mínimos de mediados de junio en la región de 96.40.

El índice DXY está cayendo por cuarto día consecutivo en lo que va del jueves debido al mejor sentimiento en las tendencias de apetito por el riesgo.

Si la presión de venta gana tracción, se espera que se exponga la región de 96.40/35 como el próximo soporte provisional, área vista por última vez a mediados de junio.

Mirando la imagen más amplia, la perspectiva bajista se ve sin cambios mientras el índice DXY se mantenga por debajo de la SMA de 200 días, hoy en 98.36.

Índice del dólar estadounidense DXY gráfico diario

DXY

Índice del dólar estadounidense DXY niveles técnicos

 

  • El EUR/JPY se mueve de manera irregular en el extremo superior del rango.
  • Inmediatamente al alza se encuentra el siguiente obstáculo en 122.00.

El cruce EUR/JPY está extendiendo el movimiento en rango por otro día más el jueves, con las ganancias hasta ahora limitadas alrededor de la región de 121.50.

Si los alcistas logran romper por encima de este rango, entonces el próximo objetivo se encuentra cerca de 122.00 antes de subir a los máximos anuales más allá del nivel de 124.00 alcanzado en junio.

Mientras el EUR/JPY se mantenga por encima de la SMA clave de 200 días, hoy en 119.61, la perspectiva del cruce se considera constructiva. Esta zona de soporte también se ve reforzada por los mínimos de junio en la región de 119.30.

EUR/JPY gráfico diario

EURJPY

EUR/JPY niveles técnicos

 

  • El GBP/USD gana una fuerte tracción por tercer día consecutivo en medio de ventas alrededor del USD.
  • Las noticias positivas sobre una vacuna para el COVID-19 continúan pesando sobre el USD de refugio seguro.
  • Las compras técnicas por encima del nivel de 1.2500 contribuyen aún más al avance continuo.
  • El foco de atención ahora se desplaza al informe mensual de empleos NFP de Estados Unidos.

El par GBP/USD continúa moviéndose al alza durante la sesión europea del jueves y ha alcanzado nuevos máximos de más de una semana, alrededor de la región de 1.2520-25.

El par ha construido sobre el fuerte rebote de esta semana, desde la región de 1.2260-50, y ha ganado una fuerte tracción de continuación por tercer día consecutivo el jueves. El fuerte impulso positivo ha sido liderado exclusivamente por el sesgo de venta prevaleciente en torno al dólar estadounidense.

El último optimismo sobre resultados positivos del ensayo en humanos en una etapa inicial para una vacuna del COVID-19 ha seguido respaldando el optimismo del mercado. Esto, junto con un nuevo movimiento a la baja en los bonos del Tesoro de EE.UU., ha pesado aún más sobre la demanda del USD de refugio seguro.

Mientras tanto, el último tramo del repunte repentino de la sesión de hoy podría atribuirse a algunas compras técnicas en un movimiento sostenido por encima del nivel psicológico clave de 1.2500. Esto justifica cierta cautela para los alcistas en medio de las persistentes incertidumbres relacionadas con el Brexit.

Además, la preocupación de que los casos cada vez mayores de coronavirus en todo el mundo podrían desencadenar nuevas medidas de bloqueo para contener la propagación podría impulsar algunos flujos monetarios hacia el refugio del dólar. Esto, a su vez, podría limitar cualquier fuerte ganancia para el par GBP/USD.

El foco de atención del jueves estará en la publicación del informe mensual de empleos NFP de Estados Unidos. Se espera que el NFP general muestre que la economía estadounidense agregó 3 millones de empleos en junio y se prevé que la tasa de desempleo haya bajado al 12.3% desde el 13.3% anterior.

Niveles técnicos del GBP/USD