• USD/JPY slides below 110 on the back of dollar weakness.
  • Market sentiment is downbeat, benefiting the safe-haven status of the Japanese yen vs the greenback.
  • On Thursday, the US Jobless Claims and the Retail Sales will be released.

After posting a three-day high during the Asian session, the USD/JPY turned around and is trading around 109.59, down 0.33% on the day, on broad US dollar weakness. The greenback has been dragged by a fall of 3.46% in the US 10-year benchmark rate.

The market sentiment remains in risk-off mode, so the market dumps everything with the “risk” word attached,  benefiting the Japanese yen. The US 10-year Treasury yield, which positively correlates with the USD/JPY pair, is down in the session four basis points, currently at 1.284%. Meanwhile, the US dollar index is down 0.10%, trading at 92.51.

US inflation figures prompted a dollar sell-off

In the US, the Core Consumer Price Index in August rose 4% against 4.3% foreseen by economists. It is the slowest pace in six months, insinuating that inflation has potentially peaked. This reaffirms the Fed’s “transitory” thesis. Nevertheless, despite waning inflation, supply chain disruptions and semiconductor chip shortages remain in play and could exert inflationary pressures. 

That said, if the “transitory” theory of price rises takes hold, the US dollar could continue its downtrend. Retail Sales figures for August and consumer confidence data for September are due this week.

KEY TECHNICAL LEVELS

 

  • WTI holds in the bullish territory above the $70 level.
  • The IEA cut its demand forecast for the third quarter.

WTI is trading  0.44% lower at $70.28 and has travelled between a low of $70.01 and a high of $71.19

Another storm threatens the US energy hub in the Gulf of Mexico named ‘Nicholas’ which has made landfall in Texas after being upgraded to a hurricane and will add to existing problems for coastal refineries and petrochemical facilities.

Meanwhile, the IEA cut its demand forecast for the third quarter, having highlighted that global oil supplies fell by 540k barrels a day in August thanks to unexpected disruptions and thus wiping out extra supply from OPEC+.

The IEA’s Oil Market Report for September showed headline inventories down 34 million barrels month over month, to 2,850 million barrels in July, and are overall 516 mb/d undersupplied compared with the 2015 to 2019 average in the month.

Reuters reported that crude, gasoline and middle distillate inventories are drawing 40 million barrels month over month and undersupplied by 1,255 mb/d versus norms, to 2,010 million barrels, which is 113 million barrels below the 2015 to 2019 average of 2,123 million barrels.

”Middle distillate inventories during the month posted a strong showing after months of lag, declining 11 million barrels month over month to 571 million barrels, undersupplied by 813 mb/d versus norms and bringing stocks below the 2015-2019 average of 581 million barrels for the first time since March 2020, according to TPH.

Meanwhile, gasoline inventories were also undersupplied versus norms at 285 mb/d, with inventories drawing 15 million barrels month over month to 367 million barrels, which is below the 2015 to 2019 range with a lower bound of 372 million barrels.”

OPEC under eye

Meanwhile, analysts at TD Securities explained that l concerns are also brewing that OPEC+ may not manage to raise production, despite the group’s plan to continue raising its output, as Russia’s total production is struggling to keep up with its quota.

”On the horizon, more modest demand growth will see the market find balance, leading to concerns for energy traders as consensus expectations should see the market shift out of a deficit and into balance in coming months, but the upside for energy markets resides in supply risks.”

 

Isabel Schnabel, miembro de la junta ejecutiva del Banco Central Europeo, dijo el martes que no esperan que la inflación sea persistentemente demasiado alta en la zona del euro, como informó Reuters.

El lunes, Schnabel señaló que la confianza en la eurozona estaba mejorando, pero reconoció que la gente estaba comprensiblemente preocupada por la evolución de la inflación.

Reacción del mercado

Estos comentarios no parecen tener un impacto significativo en el desempeño de la moneda compartida frente a sus principales rivales. Al momento de escribir, el par EUR/USD subió un 0.16% en el día a 1.1827.

  • El USD/CAD está registrando pequeñas ganancias diarias por encima de 1.2660.
  • El índice del dólar estadounidense borró la mayoría de las pérdidas diarias en la sesión estadounidense.
  • WTI se acerca a 70$ antes de los datos de inventario de API.

El par USD/CAD estuvo bajo una fuerte presión bajista en los inicios de la sesión estadounidense y cayó al área de 1.2600 antes de realizar un rebote decisivo. Al momento de escribir, el par subió un 0.13% en el día a 1.2667.

La liquidación del USD inspirada en el IPC sigue siendo de corta duración

Temprano en el día, el dólar estadounidense enfrentó una presión de venta repentina después de que la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. anunció que el índice básico de precios al consumidor (IPC) se redujo al 4% anual en agosto desde el 4.3% en julio. Además, el informe reveló que el IPC anual bajó a 5.3% desde 5.4% como se esperaba.

Sin embargo, tras una fuerte caída a 92,32, el índice del dólar estadounidense (DXY) invirtió su dirección y el ánimo del mercado se agrió después de la campana de apertura de Wall Street. Actualmente, el DXY está registrando pequeñas pérdidas diarias en 92.53 y el índice S&P 500 ha bajado un 0.35% a 4.452.

Por otro lado, los datos de Canadá mostraron que las Ventas de Manufactura disminuyeron un 1.5% en julio, en comparación con la estimación de los analistas de una disminución del 1%. El miércoles, las cifras de inflación de agosto se incluirán en la agenda económica canadiense.

Mientras tanto, el entorno de mercado adverso al riesgo dificultaba que los precios del crudo siguieran subiendo. Antes de los datos semanales de las existencias de petróleo crudo del Instituto Americano del Petróleo (API), el barril de West Texas Intermediate (WTI) ha bajado un 0.6% a 70.20$, lo que no permite que el dólar canadiense relacionado con las materias primas borre sus pérdidas.

Niveles técnicos

             
 

  • EUR/GBP firms as the pound drifted from 5-week highs vs. the greenback.
  • (BoE) is set to tighten its monetary policy quicker than the European Central Bank on inflation concerns.

EUR/GBP is 0.15% higher in the day, trading at 0.8542 and between a low of 0.8510 and a high of 0.8543 so far. Overall, the pound reached a new 5-week high against the dollar and a 3-week high to the euro on Tuesday, supported by labour market data that showed the total number of payrolled employees in Britain has climbed to pre-pandemic levels.

Britain’s post-lockdown economic recovery has been under scrutiny of late with regards to the Bank of England’s stance on interest rates, currently at record lows. Tuesday’s data included details of the nation’s employers which were seen to add a record 241,000 staff to their payrolls last month.

Businesses reported more than 1 million vacancies in August – an all-time high – and the unemployment rate fell slightly to 4.6% in the three months to July, the Office for National Statistics said, in line with economists’ expectations in a Reuters poll.

Sterling hit a fresh 5-week high of $1.3913 in the London afternoon as the greenback dipped after the US inflation data showed a less-than-expected rise in US inflation last month, creating uncertainty about the timing of the Federal Reserve’s tapering of its asset purchases.

Meanwhile, the Bank of England expects inflation to rise sharply this year and hit a peak of 4%. A strong reading for inflation would reinforce expectations that the Bank of England (BoE) is set to tighten its monetary policy quicker than the European Central Bank or the US Federal Reserve, Reuters said. Additionally, a Reuters poll found that investors believed the BoE will raise borrowing costs by the end of 2022.

 

  • El AUD/USD giró hacia el sur luego de un repunte en los inicios de la sesión estadounidense.
  • El índice del dólar estadounidense recuperó su tracción después de caer en los datos del IPC de EE.UU.
  • Los principales índices de Wall Street giraron a negativos para el día después de abrir al alza.

El par AUD/USD experimentó un repunte en los inicios de la sesión estadounidense y subió por encima de 0.7360 impulsado por la debilidad generalizada del USD. Sin embargo, el par perdió su impulso y rápidamente retrocedió su repunte. Al momento de escribir, el AUD/USD negocia en un nuevo mínimo diario de 0.7328, perdiendo un 0.5% en el día.

El USD capitaliza los flujos de aversión al riesgo

A principios de la sesión, los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. mostraon que la inflación, medida por el Índice Básico de Precios al Consumidor (IPC), se redujo a 4% en agosto desde 4.3% en julio. Esta cifra decepcionó la expectativa del mercado de 4.2% y provocó una venta masiva de USD.

Sin embargo, el cambio negativo observado en el sentimiento del mercado ayudó al dólar a recuperar su fuerza y ​​provocó que el AUD/USD girara hacia el sur. El índice del dólar estadounidense, que cayó a 92.32 después de los datos del IPC, se mantiene prácticamente sin cambios en el día en 92.56.

Como reflejo del amargo estado de ánimo del mercado, los principales índices de Wall Street están perdiendo entre un 0.6% y un 0.3% en el día.

El miércoles, los datos del índice del consumidor de Westpac para septiembre y las cifras de ventas de viviendas nuevas de la HIA para agosto se incluirán en la agenda económica australiana.

Niveles técnicos 

                  

  • El dólar estadounidense recupera terreno tras una fuerte caída en los datos estadounidenses.
  • La inflación se desaceleró en agosto en EE.UU. pero sigue siendo elevada.
  • El GBP/USD no logra mantenerse por encima de 1.3900, de regreso al rango reciente.

El GBP/USD no pudo mantenerse por encima de los niveles técnicos clave y retrocedió en medio de una recuperación del dólar estadounidense. La libra alcanzó su punto máximo después del comienzo de la sesión estadounidense en 1.3913, el nivel más alto en un mes y luego se debilitó. Borró la mayor parte de sus ganancias diarias y se sitúa ligeramente por debajo de 1.3850.

La inflación de EE.UU. se ralentiza

Los datos publicados más temprano los martes mostraron una mejora en el mercado laboral del Reino Unido. El último informe fue el IPC de EE.UU. de agosto que mostró un aumento del 0.3% en el titular, por debajo del 0.4% esperado.

“La inflación de los precios al consumidor en Estados Unidos se desaceleró en agosto, lo que refleja una moderación en los puntos críticos de reapertura de la economía, donde los precios habían estado aumentando. En otros lugares, las presiones inflacionarias se están ampliando mientras que las expectativas de inflación elevadas corren el riesgo de mantener el IPC muy por encima del objetivo durante mucho más tiempo de lo que anticipa actualmente la Reserva Federal”, explicaron los analistas de ING.

El dólar estadounidense inicialmente cayó de forma generalizada en medio de una fuerte caída en los rendimientos estadounidenses, pero luego recuperó terreno, borrando las pérdidas post-IPC, incluso cuando los rendimientos se mantuvieron a la baja. El rendimiento a 10 años alcanzó el 1.35% y luego cayó al 1.26%. El movimiento pesó sobre el dólar e impulsó al oro.

Niveles técnicos

              

  • El sentimiento del mercado es pesimista y los principales índices bursátiles de EE.UU. operan a la baja, limitando la acción del precio del EUR/USD.
  • Las cifras de inflación de EE.UU. fueron ligeramente más bajas de lo esperado.
  • El IPC de EE.UU., excluyendo los alimentos y la energía, se redujo del 4.3% al 4%.
  • Surgen preguntas sobre si la Fed se apegará a un anuncio de reducción gradual de bonos en septiembre.

El EUR/USD sube modestamente durante la sesión americana operando en 1.1822, subiendo un modesto 0.10% al momento de escribir este artículo. Antes de que los operadores estadounidenses llegaran a sus escritorios a principios de la sesión, la moneda común alcanzó un nuevo máximo semanal en 1.1845, aunque recortó algunas de sus ganancias, situándose por encima del máximo del lunes.

El sentimiento del mercado es pesimista, con las monedas vinculadas a las materias primas perdiendo frente al dólar estadounidense. Los índices de acciones estadounidenses importantes registran pérdidas entre el 0.17% y el 0.72%.

Cifras del IPC de EE.UU. más bajas de lo esperado, causaron una reacción instintiva

Las cifras de inflación de EE.UU se dieron a conocer hoy martes. El IPC mensual fue del 0.3%, una cifra más baja de lo previsto, mientras que el IPC excluyendo alimentos y energía se contrajo hasta el 0.1% desde el 0.3% previsto. En cifras anuales, el IPC se mantiene sin cambios en el 5.3%, mientras que el IPC excluyendo alimentos y energía se contrajo del 4.3% desde la lectura anterior del 4%.

Este conjunto de datos prueba la tesis correcta del presidente de la Fed, Jerome Powell, de que la inflación será “transitoria”. Además, el retroceso del EUR/USD después de alcanzar el máximo semanal podría indicar que los inversores aún apuestan por la normalización de la política monetaria en EE.UU., lo que significa que la Fed podría anunciar una reducción gradual de los bonos en la reunión del FOMC de septiembre.

En la agenda económica de la Eurozona, se publicaron datos de menor impacto. El IAPC de España se situó en el 3.3% interanual, en línea con las expectativas, mientras que la base mensual fue un 0.4% superior al -0.7% previsto por los economistas.

Durante la sesión europea, el presidente del Bundesbank alemán, Jens Weidmann, comentó sobre el euro digital y la posible disrupción del sector bancario.

“Un enfoque gradual podría tener sentido dados los riesgos involucrados, eso significa un euro digital con un conjunto específico de características y la opción de agregar más funcionalidades más adelante”, dijo Weidmann en una conferencia.

En cuanto a la política monetaria, Weidmann no hizo comentarios.

Niveles técnicos

EUR/USD

Panorama
Último Precio de Hoy 1.1822
Cambio Diario de Hoy 0.0011
Cambio Diario de Hoy % 0.09
Apertura Diaria de Hoy 1.1811

 

Tendencias
SMA de 20 Diaria 1.179
SMA de 50 Diaria 1.1801
SMA de 100 Diaria 1.1939
SMA de 200 Diaria 1.1998

 

Niveles
Máximo Previo Diario 1.1817
Mínimo Previo Diario 1.177
Máximo Previo Semanal 1.1886
Mínimo Previo Semanal 1.1802
Máximo Previo Mensual 1.19
Mínimo Previo Mensual 1.1664
Fibonacci Diario 38.2% 1.1788
Fibonacci Diario 61.8% 1.1799
Punto Pivote Diario S1 1.1782
Punto Pivote Diario S2 1.1752
Punto Pivote Diario S3 1.1735
Punto Pivote Diario R1 1.1829
Punto Pivote Diario R2 1.1846
Punto Pivote Diario R3 1.1876

 

                                                   

  • XAU/USD climbs above $1,800, challenges the 200-DMA.
  • The US dollar index is down, weighed by falling US 10-year yields.
  • Weaker-than-expected US Core CPI triggered dollar selling across the board.

Gold has rallied during the American session and is trading at $1,803.75, recording almost a 1% gain. The yellow metal printed a weekly low of $1,780, but as US inflation data hit the wires, the non-yielding asset jumped $20 up, and tested the 200-day moving average (DMA).

The US dollar index weighed by falling US 10-year Treasury yield

The main driver of the non-yielding metal price action is greenback’s weakness. The US dollar index, which measures the buck’s performance against a basket of peers is down to 92.51, recording a 0.10% loss. The US 10-year Treasury yield, which has an inverse correlation with gold, is down four basis points (bps) at 1.280%.

The US Bureau of Labor Statistics announced on Tuesday that the Core Consumer Price Index rose 4% on an annual basis in August, slowing down from 4.3% the previous month. Economists expected a 4.2% increase. 

Questions started to arise about the potential reduction of the Fed’s bond purchasing program. Analysts of JP Morgan securities commented that “Tapering is still imminent and the narrative is still very much that inflation is going to be transitory. We expect these four to five percent prints to moderate back down to more moderate levels by the end of next year.”

XAU/USD Price Forecast: Technical outlook

Gold is trading beneath the 200-day moving average (DMA), lying at $1,809. A decisive daily close above that level could exert upward pressure on the yellow metal price. The first supply zone would be the July 15 high at $1,834, unsuccessfully tested three times over the last months. A break above the latter would open the way for further upside towards the June 1 high at $1,916. 

On the flip side, failure at $1,809 could pave the way for further losses. The first support level would be $1,800. Once that level is broken, the next stop would be the August 19 low at $1,774.21. A sustained breach of that swing low could expose the next demand areas at the August 10 low at $1,717.78 and the August 9 low at $1,677.69.

The Relative Strength Index is at 52.34, aiming higher, supporting the bullish bias.

  • USD/CAD is posting small daily gains above 1.2660.
  • US Dollar Index erased majority of daily losses in American session.
  • WTI edges lower toward $70 ahead of API inventory data.

The USD/CAD pair came under strong bearish pressure in the early American session and dropped to 1.2600 area before staging a decisive rebound. As of writing, the pair was up 0.13% on a daily basis at 1.2667.

CPI-inspired USD selloff remains short-lived

Earlier in the day, the USD faced sudden selling pressure after the US Bureau of Labor Statistics announced that the Core Consumer Price Index (CPI) declined to 4% on a yearly basis in August from 4.3% in July. Furthermore, the report revealed that the annual CPI edged lower to 5.3% from 5.4% as expected.

Following a sharp decline to 92.32, however, the US Dollar Index (DXY) reversed its direction with the market mood souring after Wall Street’s opening bell. Currently, the DXY is posting small daily losses at 92.53 and the S&P 500 Index is down 0.35% at 4,452.

On the other hand, the data from Canada showed that Manufacturing Sales declined by 1.5% in July, compared to analysts’ estimate for a decrease of 1%. On Wednesday, August inflation figures will be featured in the Canadian economic docket.

In the meantime, the risk-averse market environment made it difficult for crude oil prices to continue to push higher. Ahead of the American Petroleum Institue’s (API) Weekly Crude Oil Stock data, the barrel of West Texas Intermediate (WTI) is down 0.6% at $70.20, not allowing the commodity-related loonie to erase its losses.

Technical levels to watch for