El USD/JPY todavía se ve operando entre 109.30 y 110.55 por el momento, señalan los estrategas de divisas en UOB Group,

Comentarios destacados

Vista de 24 horas: “Ayer destacamos que ‘el tono subyacente se ha debilitado un poco y el USD/JPY podría bajar a 109.55’. Y añadimos que ‘no se espera que el próximo soporte en 109.30 sea amenazado’. Nuestras expectativas no estaban equivocadas, ya que el USD/JPYcayó a 109.40 antes de repuntar. La presión a la baja se ha aliviado y para hoy, es probable que el USD/JPY se mueva lateralmente, se espera que esté dentro de un rango de 109.50/110.00.”

Próximas 1-3 semanas: “Nuestra narrativa del jueves pasado (19 de agosto, USD/JPY en 109.90) sigue en pie. Como se ha destacado, el USD/JPY podría moverse dentro de un rango de 109.30/110.55 durante un período de tiempo.”

Tras la publicación de la encuesta de negocios IFO alemanael economista del instituto Klaus Wohlrabe dijo que “el 70% de las empresas industriales se quejan de los cuellos de botella de la cadena de suministro“.

Comentarios adicionales

También el índice comercial ha caído, los operadores estaban menos satisfechos con sus negocios actuales.

Las expectativas de exportación han caído, pero se mantienen en un nivel relativamente bueno.

Dos tercios de las empresas de los sectores manufacturero y minorista quieren que los precios más altos cubran el aumento de los costes.

El aumento de las infecciones por covid-19 ha amortiguado las expectativas en el turismo y la hostelería.

The European Central Bank (ECB) could again revise upwards macroeconomic projections for Eurozone in a few days, the central bank’s Vice President Luis de Guindos said in a scheduled speech on Wednesday.

“Third quarter indicators are positive,” he added.

Market reaction

EUR/USD is holding the higher ground around 1.1750, looking for fresh daily highs amid upbeat comments from the ECB Vice President.

The pair is now trading at 1.1752, almost unchanged on the day.

  • WTI eases from six-day highs, as 100-DMA caps the recovery rally.
  • Impending bear cross and bearish RSI weigh on WTI prices.
  • Path of least resistance appears to the downside for oil

WTI (NYMEX futures) is reversing a dip below $67, consolidating the two-day recovery rally, as the bulls ran into a strong overhead around $67.90 earlier this Wednesday.

The dour market mood is doing little to help the WTI bulls, as they the black gold trade listlessly so far, off the six-day highs of $67.72 reached a day before.

From a short-term technical perspective, WTI sellers have regained control following a rejection at the horizontal 100-Daily Moving Average (SMA) at $67.89.

The bears need to crack the daily lows of $66.92 to flex their muscles towards the $66.50 psychological barrier.

If the sell-off deepens, then WTI bulls could seek the support of Tuesday’s low at $65.34.

The 14-day Relative Strength Index (RSI) has turned south below the midline, suggesting that the bearish grip is likely to tighten ahead.  

Further, the 21-DMA is looking to pierce through the 100-DMA from above, paving way for a potential bear cross confirmation, which adds credence to the downturn in prices.

WTI: Daily chart

On the upside, acceptance above the 100-DMA could expose immediate resistance at the bearish 21-DMA at $68.02.

The bulls will then make an effort towards the August 12 high of $69.42. The $70 round number is the level to beat for the WTI optimists.

WTI: Additional levels to watch

 

Economist at UOB Group Ho Woei Chen, CFA, comments on the upcoming monetary policy meeting by the Bank of Korea (BoK).

Key Takeaways

“Bloomberg’s consensus poll shows 9 out of 19 analysts expecting a 25 bps hike to South Korea’s benchmark base rate at the upcoming monetary policy meeting on Thursday (26 August). The Bank of Korea (BoK) has started to turn more hawkish in May, citing an unsustainably low interest rate and risks of financial imbalances. The central bank has also indicated readiness to start interest rate normalisation as soon as August.”

“The market has priced in a 25 bps benchmark rate hike in South Korea by end-2021 and sees another 25 bps hike by end-2Q22.”

“While it is clear that there is a good chance that the BoK could lift interest rate from its record-low level this Thursday, we think that a more likely outcome will be another pause this Thursday with a hike only at the following meeting in October while the BoK continues to reaffirm its positive growth outlook and hawkish stance at the August meeting.”

  • A combination of supporting factors assisted USD/CAD to gain positive traction on Wednesday.
  • An extension of the positive move in the US bond yields extended some support to the USD.
  • A softer tone around oil prices undermined the loonie and remained supportive of the uptick.

The USD/CAD pair held on to its modest gains above the 1.2600 mark through the early European session, albeit lacked any follow-through buying.

The pair found some support near the very important 200-day SMA and gained positive traction during the first half of the trading action on Wednesday, snapping three consecutive days of the losing streak. The USD/CAD pair, for now, seems to have stalled its recent sharp pullback from YTD tops and was supported by a combination of factors.

The US dollar moved away from one-week lows touched in the previous day amid some follow-through uptick in the US Treasury bond yields. In fact, the yield on the benchmark 10-year US government bond inched back closer to the 1.30% threshold amid expectations that the Fed might still begin rolling back its pandemic-era stimulus in 2021.

On the other hand, a softer tone around crude oil prices undermined the commodity-linked loonie and extended some additional support to the USD/CAD pair. That said, concerns about the fast-spreading Delta variant eased after China said that it had stopped the community spread of COVID-19. This, in turn, acted as a tailwind for the commodity.

Investors also seemed reluctant to place any aggressive bets, rather preferred to wait on the sidelines ahead of the Fed Chair Jerome Powell’s speech at the Jackson Hole Symposium. This was seen as another factor that kept a lid on any runaway rally for the USD/CAD pair, warranting some caution before positioning for any further appreciating move.

Market participants now look forward to the US economic docket, highlighting the release of Durable Goods Orders later during the early North American session. This, along with the US bond yields, might influence the USD. Traders will further take cues from oil price dynamics to grab some short-term opportunities around the USD/CAD pair.

Technical levels to watch

 

  • El índice alemán de sentimiento empresarial de IFO cae a 99.4 puntos en agosto.
  • La evaluación económica actual de IFO sube a 101.4 este mes.
  • El índice de expectativas IFO para agosto llegó a 97.5, una gran pérdida.

El índice general de sentimiento empresarial de IFO para Alemania empeoró a 99.4 puntos en agosto frente a los 100.8 del mes pasado y las estimaciones que apuntaban a 100.4.

Mientras tanto, la evaluación económica actual de IFO llegó a 101.4 puntos en el mes reportado, en comparación con los 100.4 del mes anterior y los 100.8 previstos.

El índice de expectativas de IFO, que indica las proyecciones de las empresas para los próximos seis meses, cayó bruscamente a 97.5 en agosto desde la lectura de 101.2 del mes anterior, llegando por debajo de las expectativas del mercado de 100.0.

Acerca del IFO alemán

Este índice publicado por el instituto Ifo es observado con atención como un indicador anticipado de las condiciones actuales y las expectativas sobre negocios de la Eurozona. El instituto realiza encuestas a más de 7.000 empresas, acerca de su evaluación del ambiente de negocio y sus planes a corto plazo. Una lectura superior al consenso del mercado aumentará la demanda del euro.

  • El índice DXY revierte la debilidad reciente y se acerca a la región de 93.00.
  • Los rendimientos estadounidenses a 10 años se mantienen estables por debajo del 1.30%.
  • Las solicitudes hipotecarias del MBA, los pedidos de bienes duraderos y el informe de la EIA destacan en el calendario económico de hoy.

El índice del dólar estadounidense DXY, que mide la fortaleza del dólar frente a una cesta de las principales divisas, logra dejar atrás el reciente tono bajista y vuelve a acercarse a la región de 93.00.

Índice dólar estadounidense DXY cauteloso antes de Jackson Hole

Después de tres retrocesos diarios consecutivos, el índice DXY ahora recupera algo de compostura y coquetea con la barrera clave alrededor del nivel de 93.00 en medio de rendimientos estables y una creciente cautela antes del discurso de Powell, presidente de la Fed, en el Simposio de Jackson Hole el viernes.

De hecho, se espera que los inversores sigan de cerca el evento en busca de cualquier pista del presidente Powell sobre el posible momento de la reducción del QE, así como la marcha hacia un “progreso sustancial adicional” en la economía.

Mientras tanto, los rendimientos estadounidenses a 10 años extienden el estado de consolidación, siempre por debajo del nivel clave del 130%.

En lo referente a los datos estadounidenses, hoy estaca la publicación de los pedidos de bienes duraderos, las solicitudes hipotecarias semanales del MBA y el informe de la EIA sobre los inventarios de crudo.

¿Qué podemos esperar en torno al USD?

Después de registrar nuevos máximos de 2021 en la región de 93.70 el viernes pasado, el dólar ha presenciado una caída correctiva que encontró un soporte decente alrededor del nivel de 92.80 por el momento. Mientras tanto, el desempeño constructivo del dólr se ha reforzado aún más tras la publicación de las minutas del FOMC, donde el Comité reconoció que el ajuste del QE está más cerca de lo esperado y que aún es necesario lograr los “progresos sostenidos” en el mercado laboral a pesar de la persistente recuperación económica. Un mayor apoyo al dólar viene en forma de nuevas preocupaciones por el coronavirus, la alta inflación, los mayores rendimientos reales y un tono más suave en el complejo de riesgo.

Eventos clave en EE.UU. esta semana: Pedidos de bienes duraderos (miércoles) – PIB preliminar del segundo trimestre, solicitudes iniciales de desempleo (jueves) – Simposio de Jackson Hole, PCE, ingresos/gastos personales, balanza comercial de bienes, sentimiento final del consumidor (viernes).

Temas eminentes en segundo plano: El plan multimillonario de Biden para apoyar la infraestructura y las familias. Conflicto comercial entre Estados Unidos y China bajo la administración Biden. Reducción de la especulación frente a la recuperación económica. Tasas de interés reales estadounidenses frente a Europa. Debate sobre el techo de la deuda. Posible sugerencia sobre la reducción del QE en el Simposio de Jackson Hole. Riesgos geopolíticos derivados de Afganistán.

Niveles relevantes del índice del dólar estadounidense DXY

En el momento de escribir, el índice DXY está ganando un 0.13% en el día, cotizando en 93.00. Una ruptura por encima de 93.72 (máximo del 20 de agosto), abriría la puerta a 94.00 (nivel redondo) y 94.30 (máximo del 4 de noviembre de 2020). Por otro lado, el siguiente soporte se encuentra en 92.80 (mínimo del 24 de agosto), seguido de 92.47 (mínimo del 13 de agosto) y finalmente 91.78 (mínimo del 30 de julio).

  • Una combinación de factores ayuda al USD/JPY a recuperar algo de tracción positiva el miércoles.
  • Un repunte en los rendimientos de los bonos estadounidenses beneficia al USD y proporcionó un modesto impulso al par.
  • El sentimiento alcista subyacente pesa sobre el JPY de refugio seguro y apoya el movimiento al alza del par.

El par USD/JPY se mantiene firme al inicio de la sesión europea del miércoles, cotizando justo por debajo de los máximos diarios alrededor de la región de 109.75.

El par se ha movido al alza durante la primera mitad de la acción comercial del miércoles y se ha alejado de mínimos de una semana, alrededor del área de 109.40 tocado en el día anterior. El repunte se ha visto apoyado por una modesta fortaleza del dólar estadounidense y un tono de riesgo positivo, lo que tiende a pesar sobre la demanda del yen japonés de refugio seguro.

El dólar ha etenido su reciente fuerte caída de retroceso, desde un máximo de nueve meses y medio, en medio de las expectativas de que la Fed todavía podría comenzar a revertir sus estímulos de la era pandémica en 2021. Los alcistas tomaron además indicaciones de los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, que ofrecieron aún más cierto apoyo al dólar estadounidense y al par USD/JPY.

Mientras tanto, el sentimiento de riesgo global se eleva después de que China dijera que había detenido la propagación comunitaria del COVID-19, lo que ha resturado la confianza en la dinámica de crecimiento del país. Además de esto, la Administración de Alimentos y Medicamentos de los Estados Unidos (FDA) otorgó la aprobación completa a la vacuna de Pfizer/BioNTech para el COVID-19 e impulsó el apetito de los inversores por los activos de mayor riesgo.

A pesar de los factores de soporte, el repunte carece de una fuerte convicción alcista, ya que los inversores prefieren esperar al margen antes del discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, en el Simposio de Jackson Hole. Las observaciones de Powell serán examinadas en busca de pistas sobre el probable momento del plan de reducción de la Fed, cosa que impulsará al dólar en el corto plazo.

Mientras tanto, los inversores podrían tomar indicaciones de la publicación del miércoles de los datos de pedidos de bienes duraderos de Estados Unidos. Esto, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses, podría influir en la dinámica de precios del USD y proporcionar un nuevo impulso al par USD/JPY. Aparte de esto, el sentimiento de riesgo más amplio del mercado también podría producir algunas oportunidades a corto plazo.

USD/JPY niveles técnicos 

 

En opinión de los estrategas de divisas del UOB Group, el GBP/USD podría moverse ahora entre 1.3640 y 1.3850 en las próximas semanas.

Comentarios destacados

Vista de 24 horas: “Nuestras expectativas de que el GBP/USD ‘probara 1.3765 primero antes de retroceder’ no se materializaron, ya que se movió de manera relativamente tranquila entre 1.3694 y 1.3748 antes de cerrar sin cambios en 1.3729. Los indicadores de impulso se están volviendo ‘planos’ y es probable que el GBP/USD se mueva de forma lateral hoy, se espera que esté dentro de un rango de 1.3695/1.3755.”

Próximas 1-3 semanas: “Seguimos manteniendo la misma opinión desde ayer (24 de agosto, GBP/USD en 1.3720). Como se ha destacado, la reciente debilidad del GBP/USD ha llegado a su fin. A partir de aquí, es probable que el GBP/USD se consolide y opere entre 1.3640 y 1.3850 durante un período de tiempo.”