Early Friday morning in Asia, late Thursday in the West, a group of 10 US bipartisan Senators, five Democrats and five GOP, teased agreement over US President Joe Biden’s infrastructure spending plan.

Reuters quoted the statement, “A bipartisan group of 10 U.S. senators has reached an agreement on an infrastructure deal that will be fully paid for and does not include tax increases, they said in a statement.”

It was further signaled that the cost will be $1.2 trillion for eight years. Additionally, $579 billion in new spending was announced for the first five years.

Market reaction…

Given the early hours of Asian session, the news failed to gain a major reaction from markets despite an uptick in AUD/USD to 0.7757.

Lo que necesita saber el viernes 11 de junio:

Los grandes no mostraron reacción a los eventos de primer nivel y continúan operando dentro de niveles familiares.

Estados Unidos informó las cifras de inflación de mayo, que fueron revisadas al alza, con el IPC anual alcanzando el 5%, acelerándose a su ritmo más rápido desde 2008. La lectura básica resultó en 3.8%, también sufriendo una fuerte revisión al alza. Sin embargo, los números no generaron preocupación. Las acciones subieron, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. volvieron a mínimos semanales después de un pico de corta duración.

Además, el Banco Central Europeo anunció su decisión de política monetaria. Como se anticipó ampliamente, los formuladores de políticas dejaron las tasas y la flexibilización sin cambios y reiteraron que continuarían apoyando la economía a través de sus diferentes programas. La presidenta Christine Lagarde ofreció un discurso mixto, ya que dijo que las presiones sobre los precios siguen siendo moderadas y que es demasiado pronto para discutir la reducción. Al mismo tiempo, el BCE revisó al alza la previsión de crecimiento al 4.6% para este año y al 4.7% para el próximo.

Los titulares relacionados con el Brexit y el coronavirus del Reino Unido también fueron candentes. Con respecto al primero, las conversaciones entre el ministro del Brexit del Reino Unido, David Frost, y el vicepresidente de la Comisión Europea, Maros Sefcovic, para resolver las diferencias sobre el acuerdo del Brexit, se rompieron sin un gran avance el miércoles. Al mismo tiempo, aumenta la especulación de que el reino tendrá que retrasar su reapertura prevista para el 21 de junio en medio del continuo aumento de nuevos casos de coronavirus. El país informó aproximadamente 7.400 casos nuevos, aunque el número de personas en la UCI se mantiene estable en 157.

El par EUR/USD cotiza alrededor de 1.2170, aún sin poder avanzar más allá de la cifra de 1.2200. El par GBP/USD se recuperó unos 100 pips desde un mínimo diario de 1.4071.

Las monedas vinculadas a las materias primas avanzaron frente al dólar en medio del mejor tono del petróleo y el oro. Los precios del petróleo crudo se desplomaron en la tarde estadounidense en medio de conversaciones de mercado que indican que Estados Unidos levantó la sanción a los individuos iraníes, un paso hacia un acuerdo nuclear. Sin embargo, los precios se recuperaron antes del cierre con el WTI terminando el día por encima de los 70$ el barril. El oro cotiza en máximos diarios en la zona de precios de 1.896, manteniendo una postura positiva.

Es probable que la inflación en los próximos meses sea más alta que la proyectada en el Informe de Política Monetaria de abril, principalmente debido a las fuertes materias primas y al efecto del año base, dijo el jueves el vicegobernador del Banco de Canadá (BoC), Timothy Lane, según Reuters.

Declaraciones destacadas

“Existe una buena posibilidad de que el crecimiento de la productividad sea más fuerte de lo esperado, dando a la economía más espacio para crecer antes de que la inflación se convierta en una preocupación”.

“Se espera que la inflación se desvanezca más adelante en el año, ya que la holgura económica ejerce una presión a la baja”.

“Los riesgos para las perspectivas de inflación identificados en abril siguen siendo relevantes; estos incluyen un dólar canadiense más fuerte que golpea las exportaciones, el potencial de presiones de costos más persistentes para impulsar la inflación”.

“Dada la incertidumbre inusualmente alta en torno al crecimiento potencial y futuro, debemos confiar en una gama de datos más amplia de lo habitual para evaluar cuánta holgura existe en la economía”.

“Esa evaluación es clave para decidir cuándo comenzar a reducir el estímulo de la política monetaria”.

“Los datos económicos recientes muestran signos de una creciente resistencia que son un buen augurio para la recuperación subyacente”.

“El revés económico de la tercera ola de COVID-19 debería ser temporal; el banco aún espera que el crecimiento anualizado del segundo trimestre esté cerca del 3.5% previsto en abril”.

“En las últimas semanas han aparecido signos de moderación en el mercado de la vivienda, pero el nivel de actividad sigue siendo muy alto”.

Reacción del mercado

El par USD/CAD no mostró una reacción inmediata a estos comentarios y se vio por última vez perdiendo un 0.2% en el día en 1,2087.

  • WTI is back to where it started following an Iran headline influenced drop. 
  • Technically, the downside is completing for the near-term. 

Oil prices were elevated on Thursday with the price of West Texas Intermediate piercing through the psychological $70 mark once again following a day-prior drop after a report showed an unexpectedly sharp rise in US gasoline inventories.

At the time of writing, the price of WTI is trading at $70.11 and higher by 0.55% after recovering from a low of $68.71, albeit off its highs for the day of $70.62.

There was a sharp spike in the late morning of the US session when news that the US will lift oil sanctions on Iran initially sparked a fall in oil prices, but the market recovered with WTI gaining 0.4% to USD70.22/bbl. 

The news has rallied speculation of a nuclear deal. 

The Wall Street Journal reported that  sanctions were lifted on ”more than a dozen former Iranian officials and energy firms, an action that comes amid stalled nuclear negotiations and that US officials say signals Washington’s commitment to easing a broader pressure campaign if Tehran changes its behaviour.”

Reuters quoted Farokh Alikhani, production manager of the National Iranian Oil Company (NIOC), who told the oil ministry’s SHANA website “if sanctions are lifted, most of the country’s crude production will be restored within a month,”

“Careful planning has been done to restore oil output to pre-sanctions levels in intervals of one week, one month and three months.”

Meanwhile, the Energy Information Administration on Wednesday reported that US gasoline stocks rose by 7-million barrels last week, the first week of the US driving season that began on the Memorial Day weekend.

“The rise in gasoline stocks – the most pronounced week-on-week rise since the pandemic-induced increase in April 2020 – … is causing confusion on the market because the main reason for the latest upswing in oil prices was the expectation of a massive surge in (gasoline) demand,” Commerzbank analyst Eugen Weinberg said in a note.

In other events, US Consumer Price Index was the focus.

The CPI rose 0.6%, with core up 0.7%, stronger than expected. Also, the US CPI rose 5.0% YoY which was the largest annual gain in more than a decade

However, the outcome was not entirely a surprise given the potential changes as the economy re-opens and markets appear convinced that the Fed will not change its current view that inflation is transitory when it meets next week.

However, it is expected to revise up its inflation forecast for this year and next which is bullish for oil prices so long s they seem committed to lower for longer rates. 

That being said, there could be a hawkish surprise that would be expected to underpin the US dollar for the medium term which is likely to hamstring the price of oil as it becomes more expensive for foreign buyers on foreign currencies. 

WTI technical analysis

The spike to the downside is compelling according to the 4- hour chart and W-formation.

The neckline of the formation is a target that aligns with the prior resistance looking left and the 61.8% Fibonacci retracement of the 4-hour impulse.

  • EUR/USD remains on track to close little changed on Thursday.
  • ECB left its policy settings unchanged as expected.
  • US Dollar Index continues to hold above 90.00.

After staying calm below 1.2100 during the first half of the day, the EUR/USD pair fluctuated sharply as investors assessed the European Central Bank’s (ECB) policy announcements. Following a sharp drop to a six-day low of 1.2144, the pair staged a rebound but lost its momentum before reclaiming 1.2200. As of writing, EUR/USD was virtually unchanged on the day at 1.2175.

ECB keeps status quo

Following its June policy meeting, the ECB decided to leave the interest rates on the main refinancing operations, the marginal lending facility and the deposit facility unchanged at 0.00%, 0.25% and -0.50%, respectively, as expected. The ECB also noted that it will maintain the total envelope of the Pandemic Emergency Purchase Programme (PEPP) at €1,850 billion until at least the end of March 2022.

During the press conference, ECB President Christine Lagarde said it was too early to talk about a ‘PEPP exit’ and added that there was broad agreement on the monetary policy decisions.

Citing sources familiar with the matter, Reuters reported that three ECB policymakers wanted to reduce the pace of the PEPP on improving economic prospects.

On the other hand, the data published by the US Bureau of Labor Statistics revealed on Thursday that inflation, as measured by the Consumer Price Index (CPI), climbed to 5% on a yearly basis in May from 4.2% in April. This reading beat the market expectation of 4.7% and helped the USD gather strength.

However, the greenback lost its strength with Wall Street’s main indexes opening sharply higher and the S&P 500 Index reaching a new record high. At the moment, the US Dollar Index is posting small daily losses at 90.07.

Technical levels to watch for

 

  • El GBP/USD experimentó un repunte decisivo después de caer por debajo de 1.4100.
  • El índice del dólar estadounidense sigue en camino de cerrar con pocos cambios por encima de 90.00.
  • El enfoque cambia a la publicación de datos macroeconómicos de nivel medio del Reino Unido.

Después de subir hacia 1.4200 gracias a los comentarios agresivos del economista jefe del Banco de Inglaterra (BOE) Andy Haldane el miércoles, el par perdió su tracción y cerró en territorio negativo por segundo día consecutivo. La falta de progreso en las conversaciones entre el Reino Unido y la UE sobre el Protocolo de Irlanda del Norte hizo difícil que la GBP mantuviera su fuerza.

Aunque el par extendió su caída y cayó por debajo de 1.4100 el jueves, logró realizar un rebote decisivo y se vio por última vez ganando un 0.35% diario en 1.4170.

El USD no logra capitalizar los datos de inflación de mayo

Horas antes, los datos de los EE.UU. mostraron que el índice de precios al consumidor (IPC) en mayo subió al 5% anual desde el 4.2% en abril. Esta lectura superó la expectativa del mercado de 4.7% y permitió que el dólar tomara fuerza en los inicios de la sesión americana.

Sin embargo, la mejora del sentimiento del mercado obligó al USD a perder interés y dio un impulso al GBP/USD. Actualmente, el índice del dólar estadounidense ha bajado un 0.1% en el día a 90.04 y el índice S&P 500 parece registrar su cierre diario más alto por encima de 4.240.

Mientras tanto, la fuerte caída observada en el par EUR/GBP tras los anuncios de política del Banco Central Europeo parece estar ayudando a la GBP a conservar su fuerza el jueves.

El viernes, la Oficina de Estadísticas Nacionales (ONS) del Reino Unido publicará los datos de producción industrial, producción manufacturera y producto interno bruto (PIB) de abril.

Niveles técnicos