• El EUR/USD coquetea con la media móvil simple de 200 días alrededor de 1.1880.
  • El BCE publicará el acta de su reunión de marzo.
  • El discurso de Powell y las solicitudes iniciales de desempleo de EE.UU. destacan en el calendario económico e hoy.

La moneda común recupera la sonrisa y motiva al par EUR/USD a mantenerse cerca de la zona de máximos recientes cerca del nivel de 1.1900 durante la sesión europea del jueves.

EUR/USD centra la atención en el BCE, los datos y Powell

Tras el movimiento del miércoles a nuevos máximos de 2 semanas por encima el nivel redondo de 1.19, el EUR/USD no pudo mantener el impulso  alcista y cerró la sesión ligeramente en negativo.

Sin embargo, el par retoma el movimiento al alza en la segunda mitad de la semana y sigue girando alrededor de la SMA crítica de 200 días en la zona de 1.1880 en medio de un sentimiento más suave en torno al dólar y unos rendimientos estadounidenses más bajos.

En lo referente a los datos del euro, hoy se darán a conocer los precios al productor de febrero y el acta del BCE de su reunión de marzo.

Al otro lado del Atlántico, hoy se publicarán las solicitudes semanales de desempleo, seguidas de la participación del presidente de la Fed, Jerome Powell, en un panel de discusión sobre “La economía global”.

¿Qué podemos esperar en torno al EUR?

El EUR/USD logró finalmente superar el nivel de 1.19, aunque el movimiento perdió algo de fortaleza poco después. Sin embargo, la perspectiva a corto plazo parece haber mejorado y no sería sorprendente ver un avance sostenible por encima de 1.1900 en los próximos días. La recuperación del par surgió se produce junto con un nuevo sentimiento pesimista en torno al dólar y las crecientes esperanzas de una recuperación sostenida en el Viejo Continente ahora que el lanzamiento de la vacuna parece haber ganado algo de ritmo.

Eventos clave en la eurozona esta semana: Acta del BCE (jueves).

Temas eminentes en segundo plano: Recuperación económica asimétrica en la región. Sostenibilidad del repunte de las cifras de inflación. Progreso del lanzamiento de las vacunas. Probable efervescencia política en torno al Fondo de Recuperación de la UE.

Niveles del EUR/USD

En el momento de escribir, el par EUR/USD está ganando un 0.12% en el día, cotizando en 1.1876. La siguiente resistencia se encuentra en 1.1914 (máximo del 7 de abril), seguida de 1.1989 (máximo del 11 de marzo) y 1.2000 (nivel psicológico). En el lado negativo, una ruptura por debajo de 1.1704 (mínimo del 31 de marzo), apuntaría a 1.1602 (mínimo del 4 de noviembre) de camino a 1.1570 (línea de soporte de 2008-2021).

  • El GBP/USD tiene dificultades para capitalizar su movimiento positivo intradía a pesar de un USD más débil.
  • Las preocupaciones sobre la interrupción del lanzamiento de la vacuna en el Reino Unido pesan sobre la libra esterlina.
  • La configuración técnica favorece las perspectivas de una nueva prueba de los mínimos de varias semanas, cerca del área de 1.3670.

El par GBP/USD ha devuelto el movimiento alcista inicial a la región de 1.3780 y rápidamente ha retrocedido alrededor de 60 pips al inicio de la sesión europea del jueves, cayendo hasta un mínimo diario cerca de 1.3720. En el momento de escribir, el par se mantiene prácticamente sin cambios en el día alrededor del nivel de 1.3735.

El dólar estadounidense ha tenido dificultades para capitalizar el rebote del día anterior, desde los mínimos de más de dos semanas, y se ha movido a la baja durante la primera mitad de la acción comercial del jueves. Esto, a su vez, ha sido visto como un factor clave que ha ayudado al par GBP/USD a ganar algo de tracción positiva y alejarse de los mínimos de una semana tocados el día anterior.

El sentimiento alcista subyacente en los mercados financieros ha pesado sobre el dólar estadounidense de refugio seguro, afectado aún más por una modesta caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. Aparte de esto, el repunte del par GBP/USD ha carecido de un catalizador fundamental obvio y rápidamente perdió fuerza.

En lo referente a los datos económicos, el PMI de construcción del Reino Unido ha saltado a 61.7  puntos en marzo desde los 53.3 del mes anterior y ha superado incluso las estimaciones más optimistas. Sin embargo, los datos han hecho poco para impresionar a los alcistas o proporcionar un impulso significativo al par GBP/USD en medio de las preocupaciones sobre la interrupción del lanzamiento de la vacuna en el Reino Unido.

El regulador médico del Reino Unido emitió el miércoles una prohibición temporal de la vacuna de AstraZeneca para el grupo de edad menor de 30 años. Además, se ha detenido el ensayo de dicha vacuna contra el coronavirus en niños. Esto alimentó las especulaciones sobre un retraso en el plan del gobierno para reabrir la economía, lo que ahora parece pesar sobre la libra esterlina.

Desde una perspectiva técnica, la aparición de algunas nuevas ventas en niveles más altos respalda las perspectivas de una extensión del fuerte retroceso del par GBP/USD desde niveles más allá de 1.3900. Por lo tanto, una caída posterior por debajo del nivel de 1.3700, de camino hacia los mínimos de varias semanas en la región de 1.3670, ahora parece una posibilidad clara.

GBP/USD niveles técnicos

 

  • El índice DXY devuelve el repunte del miércoles y reanuda la caída.
  • Los rendimientos estadounidenses a 10 años se consolidan por debajo del nivel del 1.70% hasta ahora.
  • Las solicitudes iniciales de desempleo en EE.UU. y el discurso de Powell estacan en el calendario económico de hoy.

El índice del dólar estadounidense DXY, que mide la fortaleza del dólar frente a una cesta de las principales divisas, vuelve al territorio negativo en torno a la región de 92.30 en la segunda mitad de la semana.

El índice del dólar estadounidense DXY centra la atención en los datos y los rendimientos

El índice DXY retroceded rápidamente la subida del miércoles y reanuda la caída en el extremo inferior del rango reciente y cerca del soporte clave en el nivel de 92.00.

La pérdida de tracción alcista en los rendimientos estadounidenses en los últimos días, particularmente en el bono de referencia a 10 años, parece haber afectado el reciente movimiento alcista del dólar.

Además, la narrativa de una recuperación económica de EE.UU. parece algo agotada y descontada en el precio por los inversores, que ahora parecen haber cambiado su enfoque a Europa y la mejora en las perspectivas de vacunación.

Nada nuevo llegó de la publicación de las minutas del FOMC el miércoles, donde el Comité reiteró la ausencia de prisa por modificar las condiciones monetarias actuales, y agregó que la pandemia actual es una fuente continua de incertidumbre. Además, los miembros consideran los riesgos de inflación como equilibrados, mientras que la mejora de las perspectivas de crecimiento de EE.UU. fue la principal razón detrás del movimiento al alza de los rendimientos estadounidenses.

En lo referente a los datos de EE.UU., hoy se arán a conocer las solicitudes semanales de desempleo, seguidas por la participación del presidente Powell en un panel de discusión sobre “La economía global” en el Debate del Fondo Monetario Internacional.

¿Qué podemos esperar en torno al USD?

El impulso alcista en el dólar estadounidense vaciló por debajo de la región de 93.50 en los últimos días, provocando una caída correctiva cerca del nivel redondo de 92.00.  El dólar ahora se ve bajo cierta presión a la baja, ya que el comercio de reflación y la idea de una mayor inflación en EE.UU. en los próximos meses han perdido algo de vigor. Además, la postura mega-acomodaticia de la Fed (hasta que se logre un “progreso sustancial adicional” en la inflación y el empleo) y las esperanzas de una fuerte recuperación económica mundial (ahora pospuesta para finales de año) siguen siendo una fuente de apoyo para el apetito por el riesgo y tienen el potencial de reducir el impulso alcista del dólar en la segunda mitad del año.

Eventos clave en EE.UU. esta semana: Solicitudes iniciales de desempleo, discurso de Powell (jueves) – Precios al productor (viernes).

Temas eminentes en segundo plano: El proyecto de ley de Biden para impulsar la infraestructura por valor de unos 3 billones de dólares. Conflicto comercial entre Estados Unidos y China bajo la administración de Biden. Disminución de la especulación frente a la recuperación económica. Tipos de interés reales de EE.UU. frente a Europa. ¿Podría el estímulo fiscal estadounidense provocar un sobrecalentamiento? Futuro del Partido Republicano después de la absolución de Trump.

Niveles relevantes del índice del dólar estadounidense DXY

En el momento de escribir, el índice DXY está perdiendo un 0.14% en el día, cotizando en 92.29. El siguiente soporte se encuentra en 92.13 (mínimo del 7 de abril), seguido de 91.49 (SMA de 50 días) y 91.30 (mínimo del 18 de marzo). Por otro lado, una ruptura por encima de 93.43 (máximo del 31 de marzo), expondría 94.00 (nivel redondo) y finalmente 94.30 (máximo del 4 de noviembre).

USD/CHF is getting closer to better support at 0.9227/9200, where the Credit Suisse analyst team would look for a floor, before the core uptrend eventually resumes.

Further corrective downside seems likely, before strength eventually takes over again

“USD/CHF weakness is extending in early trading today, following the completion of a small top, which suggested that a more corrective downside was likely. With this in mind, we keep our immediate short term outlook lower and see support initially at 0.9268, ahead of 0.9240. Removal of here would expose the ‘measured top objective’ and key lows at 0.9227/14, where we look for a floor and for a reversal back higher.” 

“Post this correction phase, with a bullish ‘golden cross’ completed, we look for strength to take over again and see resistance initially at 0.9322/32, then 0.9391/96. Beyond here could see a fresh test of 0.9465/73 in due course.” 

“Bigger picture, we still think strength can eventually extend towards 0.9800.” 

“Beneath 0.9227/14 would instead suggest a much deeper correction lower, with support thereafter at the 38.2% retracement of the 2021 surge at 0.9200.”

  • USD/CAD moves into the positive territory for the third consecutive session on Thursday.
  • The set-up supports prospects for an eventual break through a descending trend channel.

The USD/CAD pair quickly reversed an early European session dip to sub-1.2600 levels and turned positive for the third consecutive session. The pair jumped back closer to over one-week tops set in the previous session, though lacked any follow-through buying.

A softer tone around crude oil prices undermined the commodity-linked loonie and extended some support to the USD/CAD pair. That said, the emergence of some fresh US dollar selling held bulls from placing aggressive bets and capped the upside, at least for the time being.

Looking at the technical picture, the USD/CAD pair, so far, has been struggling to find acceptance above the 1.2625-30 region. The mentioned area coincides with the top boundary of a four-month-old descending channel, which should now act as a key pivotal point.

Meanwhile, technical indicators on hourly charts have been gaining positive traction and just started moving into the bullish territory on the daily chart. The set-up supports prospects for an eventual bullish breakout through the trend-channel and additional gains.

A sustained move beyond might trigger a short-covering move and assist the USD/CAD pair to aim back to reclaim the 1.2700 mark for the first time since March 8. The momentum could further get extended towards the next relevant hurdle near the 1.2740-50 supply zone.

On the flip side, any meaningful pullback should continue to attract some dip-buying and remain limited near the 1.2600-1.2590 region. Some follow-through weakness below the 1.2575-70 region might turn the USD/CAD pair vulnerable to retest the key 1.2500 psychological mark.

USD/CAD daily chart

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Technical levels to watch

 

Barnabas Gan, Economist at UOB Group, evaluates the latest Reserve Bank of India (RBI) meeting.

Key Quotes

“The Reserve Bank of India (RBI) kept its policy repo rate and reverse repo rate static at 4.00% and 3.35% respectively in its April’s monetary policy meeting, in line with market expectations. This is the fifth time that the RBI has kept its policy repo rate unchanged, following a 40bps cut during an unscheduled meeting on 22 May 2020.”

“In line with the optimism, policymakers kept their growth outlook of 10.5% in FY2021/22, versus an expected contraction of 8.0%1 in the previous fiscal year. We observe that India’s high-frequency data continued to suggest an economic recovery backdrop in FY2021/22.”

“India’s economic recovery prospects is expected to gain traction on the back of a strengthening global external environment. This suggests that trade-related sectors such as manufacturing, infrastructure, and mining & quarrying are likely to be key economic growth supports in 2021. In addition, India’s sizeable agriculture, forestry & fishing sector (accounting for 14.8% of GDP in FY2020/21) is expected to stay resilient, given the 4.1% expansion in 2020 despite the COVID-19-induced slowdown then.”

“India’s growth prospects will therefore depend largely on how COVID-19 evolves. Thus far, macroeconomic indicators have been recovering, and the outlook is also expected to improve further with the rollout of the vaccine programme across the country. However, we are worried over the renewed surge in COVID-19 cases, which in turn could inject a considerable downside risk to RBI’s (and UOB’s) GDP growth outlook of 10.5% in FY2021/22. We keep to our view for RBI to hold policy rate unchanged for the whole of 2021, although a risk of a rate cut in the second half of 2021 may be possible should COVID-19 stays unchecked in India.”

USD/JPY stays seen at risk to a deeper corrective setback to its mid-March high at 109.38/36, potentially the 23.6% retracement of the Q1 rally at 108.99, analysts at Credit Suisse appraise.

USD/JPY set for a deeper setback, but with weakness still seen as corrective

“With support from its 13-day exponential average as well as price support at 109.85/75 broken we continue to look for a more concerted corrective setback. Below 109.58 should add weight to this view with support seen next at 109.38/36, the mid-March high.” 

“An overshoot to the 23.6% retracement of the entire Q1 rally at 108.99 should be allowed for, but our bias would be to look for a floor in this 109.38/108.99 zone. Should weakness directly extend this can expose what we see as more important support at 108.50/33.” 

“Resistance is seen at 109.95/97 initially, above which can now ease the immediate downside bias for a move back to 110.15 initially, then 110.57/75. Above this latter level though is needed to suggest the corrective setback is over.”