According to analysts from TD Securities, the EUR/USD pair has proved resilient in recent weeks, but they think this is coming to an end. They consider the recent rally to levels near 1.10 as an opportunity for short positions. 

Key Quotes: 

“We think the combination of slowing growth, political tensions, and shifting capital flows adds up to a negative outlook on the EUR – particularly against the USD. Add to this backdrop the EUR’s negative carry vs the USD, and we think the euro fits the bill as a funding vehicle of choice.”

“EURUSD squeezed higher in the wake of Thursday’s ECB policy decision. Spot managed to push above the 1.0890 pivot, a level that had capped rallies in recent days. We do not, however, think that event is the catalyst for the move. Instead, we think flows related to month-end portfolio rebalancing are the main culprit. As such, we think this move can quickly reverse.”

“The pop higher has not yet seriously threatened to break above key resistance around 1.10. In line with this, we think the latest move higher represents a good entry point to initiate EURUSD shorts. With the balance of risks now favoring a move lower, in our view, we are adding this position to our Model Portfolio.”

“We enter a EURUSD short at 1.0950, targeting a move down to test the March 2017 lows at 1.0495. We place our stop-loss at 1.1185. Given the uncertainties embedded within the current environment, we may rethink this position early if we get a daily close above 1.10 in the days ahead.”
 

  • El peso mexicano recorta la mitad de las ganancias del miércoles frente al dólar estadounidense.
  • Las monedas de los mercados emergentes se vieron presionadas el jueves cuando Wall Street cayó un 1%.

El par USD/MXN se recuperó el jueves después de alcanzar mínimos de dos semanas en 23.63. Alcanzó su punto máximo en 24.08 y actualmente ronda los 24.00, subiendo un 1.25% por día. Las monedas de los mercados emergentes se vieron presionadas después de un aumento durante tres días consecutivos.

A pesar del aumento frente a las monedas como ZAR, RUB y MXN, el dólar está cayendo bruscamente frente a las grandes mponedas europeas. El flujo de fin de mes podría haber jugado un papel en la caída del dólar mientras que la aversión al riesgo golpeó a las monedas emergentes. En Wall Street, el Dow Jones está cayendo un 1.50%, y el Nasdaq cae un 0.90%.

Los datos económicos de México y Estados Unidos publicados el jueves reflejaron las consecuencias del coronavirus. En los EE.UU., las solicitudes iniciales de desempleo alcanzaron los 3,8 millones, menos que la semana anterior, pero siguen siendo un número dramático. En México, el PIB real se contrajo 1.6% durante el primer trimestre, el peor desempeño desde 2009.

El USD/MXN subió después de caer durante tres días seguidos. El sesgo intradía favorece el alza, y podría poner a prueba el promedio móvil de 20 días en 24.15. Una caída por debajo de 23.70 expondría el próximo soporte en 23.60. Por debajo de 23.60, el próximo soporte fuerte se ve en 23.20/25.

                                    

  • WTI extiende el rebote, busca cerrar el tercer día consecutivo al alza.
  • Noruega se compromete a reducir la producción de petróleo de junio a diciembre.
  • El optimismo del coronavirus ayuda a la demanda de petróleo sensible al riesgo a encontrar esta semana.

Los precios del petróleo crudo aumentaron bruscamente en la última hora y el barril de West Texas Intermediate (WTI) alcanzó su nivel más alto desde el 21 de abril a $19.31. Al momento de escribir, el WTI subió 19.7% en el día a $18.38. Aunque no hubo un impulso aparente detrás del último aumento en los precios del petróleo crudo, los flujos de fin de mes antes de la liquidación diaria parecen estar dando un fuerte impulso al WTI.

¿Continuará la recuperación de petróleo crudo?

Más temprano en el día, el ministerio de petróleo y energía de Noway anunció que reducirán la producción de petróleo en 250,000 barriles por día (bpd) en junio y en 134,000 bpd en los últimos seis meses del año para ayudar al petróleo crudo a preservar su impulso alcista.

Mientras tanto, las mayores esperanzas de que remdesivir se convierta en un tratamiento efectivo contra el coronavirus y las principales economías que comienzan a levantar las restricciones ayudaron al crudo a revertir su curso luego de la fuerte caída del lunes.

Al comentar sobre la dinámica del mercado petrolero y los movimientos recientes del WTI, “con la demanda norteamericana comenzando a reafirmarse a medida que las cosas se abren gradualmente, y la producción mundial de petróleo cayendo a un ritmo rápido a partir de mayo, los inventarios actualmente en aumento se acumularán a un ritmo más lento, “, Dijeron los analistas de TD Securities. “Los precios del WTI deberían subir a $30 a medida que se desarrolle el tercer trimestre”.

  • WTI desciende hacia $17, se aferra a fuertes ganancias diarias.
  • El índice del dólar estadounidense parece cerrar cerca de 99.
  • Se espera que la economía canadiense se contraiga un 2,6% en el primer trimestre.

El par USD/CAD cayó a su nivel más bajo desde mediados de marzo a 1,3849 el jueves, pero protagonizó un rebote decisivo durante las horas de negociación estadounidenses. Al momento de escribir, el par subió un 0.38% en el día a 1.3930 y estaba buscando romper su racha de tres días.

Más temprano en el día, la recuperación en curso de los precios del petróleo crudo ayudó al CAD a seguir fortaleciéndose frente al dólar. El barril de West Texas Intermediate (WTI) subió a un máximo de nueve días de $18.57 antes de entrar en una fase de consolidación. Por el momento, el WTI cotiza cerca de $17, ganando un 12% en el día.

USD termina abril con un tono débil

Mientras tanto, los datos publicados por Statistics Canada revelaron que la actividad económica canadiense prácticamente no cambió mensualmente en febrero. Además, la estimación preliminar mostró que se espera que el PIB disminuya un 2.6% en el primer trimestre.

Al comentar sobre la reacción del mercado, “como era de esperar, el CAD ignoró los datos. Con la dinámica de fin de mes como foco principal esta semana, un informe decepcionante del PIB nunca sería tan interesante de seguir de todos modos “, dijeron los analistas de TD Securities. En el mismo tono, el repunte del par se aceleró a pesar de la gran debilidad del USD para reflejar el impacto de los flujos de fin de mes y la toma de ganancias en el par.

El índice del dólar estadounidense, que rastrea el desempeño del USD frente a una canasta de seis monedas principales, cayó por debajo de 99 por primera vez en más de dos semanas el jueves. Aunque el índice se recuperó modestamente en la última hora y se estabilizó alrededor de 99.10, se dirige a registrar pérdidas por quinto día consecutivo.

Niveles técnicos 

                                                      

Analysts at Wells Fargo expect the European Central Bank (ECB) to further expand its asset purchases at its July meeting. They argue inflation in April slowed and the Eurozone registered a record decline in GDP growth during the first quarter. According to them the risk is clearly for an earlier policy move.

Key Quotes: 

“Eurozone Q1 GDP shrank 3.8% quarter-over-quarter in Q1, the largest decline on record in data back to the mid-1990s, and fell 3.3% year-over-year.”

“We currently expect the ECB to increase the size of its PEPP program a further €500 billion at its July meeting and likely extend that program by a few months. Before easing monetary policy further, we think the ECB would ideally like to monitor the economy and COVID-19, as well as assess the impact of its various LTRO operations, through Q2. The risk is clearly for an earlier policy move though, likely depending on the stability of Italy’s bond market in the interim.”

  • GBP/USD is at a precarious position on the charts and fundamentally, doesn’t add up.
  • Brexit, COVID-19, economy and risk all point to a bearish backdrop for cable. 

GBP/USD is currently trading at the higher end of today’s range following a spike from 1.2472 to a high of 1.2643, holding a 1% gain on the day in the face of a significantly weaker greenback. At the time of writing, cable is trading at 1.2597 while the DXY is trading along 99 the figure and finally gaining some traction. 

Markets are offloading the USD as economic recovery prospects are taking up the headlines in financial and commodity markets pertaining to nations, and some US states, seeking to kick start their economies again by relaxing social distancing as the COVID-19 curve peaks.  DXY has dropped from 99.73 to a low of 98.81 today, although it wasn’t too long ago that it ha been testing the higher end of the 100 handle on 24h April.

As written in the latest gold news, Gold in the balance of COVID-19 waves of global resurgence, “despite the flattening of the curve and the recent calming effect in markets with stocks making a comeback (S&P 500 meets a 61.8% Fibo of stock market rout), the months ahead will probably still be quite volatile.” So, while the dollar is sinking, we are not out of the woods yet by any stretch of the imagination. DXY is testing a key support structure at this juncture, at the 50% mean reversion mark of the early March rally from below 95 the figure. Should this hold, GBP’s own intrinsic qualities will be scrutinized and potentially make way for the bears to sell back cable at a discount.

What we have seen is a recovery in the gilt market and this, as analysts at ANZ Bank explained, “has been instrumental in the GBP’s better performance over the past month.”

Maintaining confidence in the UK’s ability to finance public spending is critical for the GBP going forward.

However, with Brexit back to the fore and with potential trade war dust being kicked up by US President Donald Trump, the bulls will have a lot to contend with going forward. 

The UK has until the end of June to decide whether to extend the transition period. We understand many in the cabinet would prefer not to. GBP is vulnerable to a rise in negative sentiment. How the Brexit timeline unfolds and the degree of confidence in the gilt market are key for GBP,

– the analysts at ANZ Bank said.

As far as trade wars, in Asia, markets got a glimpse of what to expect going forward. President Trump, in Reuters interview, has said that the trade deal with China has been “upset very badly” by the coronavirus and risk turns sour. The US dollar spiked, albeit to shortlived highs on the news. More on this here: US Pres Trump: US trade deal with China has been “upset very badly” by the coronavirus.

Overall, there is no construct bullish story out there for the pound. With sharply rising unemployment and a large twin deficit which is always going to make for a bearish case for sterling, coupled with plunging growth and the highest rats of COVID in Europe, higher cable is a hard sell right now. When you throw hard Brexit sentiment into the mix, then a fade on rallies at current levels or higher remains compelling. 

We do think Brexit anxieties will resurface in the coming weeks. They could renew concerns about the UK’s future economic structure and reshine the spotlight on the UK’s huge financing requirements (about 20–25% of GDP this year). We, therefore, expect GBP weakness to re-emerge in the months ahead,

– analysts at ANZ Bank argued. 

GBP/USD Fibos plotted with levels

 

 

 

  • Mexican peso gives up half of Wednesday’s gains versus US dollar.
  • Emerging market currencies under pressure on Thursday as Wall Street drops 1%.

The USD/MXN pair rebounded on Thursday after hitting two-week lows at 23.63. It peaked at 24.08 and currently is hovering around 24.00, up 1.25% for the day. Emerging market currencies came under pressure after a rising during three consecutive days.

Despite rising versus currencies like ZAR, RUB and MXN, the greenback is falling sharply versus European majors. Month-end flow could have played a role in the decline of the greenback while risk aversion hit EM currencies. In Wall Street, the Dow Jones is falling 1.50%, and the Nasdaq slides 0.90%.

Economic data from Mexico and the US released on Thursday reflected the consequences of the coronavirus. In the US initial jobless claims reached 3.8 million, less than the previous week but still a dramatic number. In Mexico, real GDP contracted 1.6% during the first quarter, the worst performance since 2009.

The USD/MXN is up after falling during three days in a row. The intraday bias favors the upside, and it could test the 20-day moving average at 24.15. A slide back below 23.70 would expose the next support at 23.60. Under 23.60, the next strong support is seen at 23.20/25.

 

  • US dollar index (DXY) is on track to end April near the 99.00 figure.
  • The level to beat for sellers is the 98.90 support.  
 

DXY daily chart

 
DXY is trading near the April lows while below the 50 SMA but above the 100 and 200 SMAs on the daily chart.  
 

DXY four-hour chart

 
DXY is on track to end April near its lows while below the main SMAs on the four-hour chart. The market will shift its attention to the 98.90 support level. A break of which could open the doors to further losses towards the 98.25 and 97.50 price levels. On the flip side, resistance can be seen near 99.30, 99.60 and the 100.00 mark. 
 

Additional key levels

 

  • EUR/GBP capped below 0.8745, tests levels below 0.8680 support.
  • Upside attempts remain limited below the 20-day SMA.
  • Confirmation below 0.8680 might drive the pair towards 0.8620 and 0.8523.

The euro recovery attempt witnessed on Wednesday has been short-lived, and the pair has depreciated again, to explore prices below a key support level, at 0.8680. Euro rebound from week lows at 0.8688 has been unable to extend above the 20-day SMA, at 0.8750, and the pair has pulled lower on Thursday, weighed by a fairly disappointing ECB monetary policy statement.  

EUR/GBP daily chart

EUR?GBP Daily Chart

Technical indicators on the 4-hour chart show the EUR/GBP biased lower, capped below the 50 and 100 SMA, converging at 0.8745 area. If the pair confirms below the mentioned 0.8680 level (April 14 and 17 lows), the bearish trend might gain traction pushing the pair towards 0.8620 (March 5 low) and 0.8523 (Feb. 28 low).

On the upside, the pair should break above the 50 and 100 SMAs at 0.8745 to ease bearish pressure, aiming then towards 0.8865 (23.6% Fib. Retracement of the March-April decline and April 21 high) and then 0.8990 (March 30 high).

 

EUR/GBP 4-hour chart

  • El AUD/USD duda después de alcanzar máximos de 7 semanas en 0.6570.
  • El dólar australiano no aprovecha la debilidad del dólar.
  • Los analistas de FX en Wespac advierten sobre una reversión hacia 0.62-0.63.

El dólar australiano podría estar a punto de poner fin a un repunte de seis días desde 0.6257 después de alcanzar máximos de varias semanas en 0.6570 el día de hoy. El AUD/USD ha sido rechazado en 0.6560 dos veces en las últimas sesiones y está tratando de consolidarse por encima de 0.6500.

El dólar australiano no se beneficia de la debilidad del dólar

El dólar australiano está perdiendo terreno en el día a pesar de la amplia vulnerabilidad del dólar estadounidense. El índice del dólar, que mide el valor del USD frente a las principales monedas negociadas, cayó a mínimos de dos semanas el jueves, afectado por datos pesimistas de Estados Unidos. El gasto personal estadounidense negativo y las cifras de desempleo han aumentado las preocupaciones del mercado sobre las consecuencias del cierre de COVID-19.

El renciente movimiento, impulsado por las esperanzas de que Australia lidere las principales economías en el levantamiento de las restricciones de Coronavirus, parece estar perdiendo fuerza. Una mirada rápida a los gráficos de 4 horas muestra que el par rompió por debajo del soporte de la línea de tendencia alcista de los últimos seis días, ahora actuando como resistencia alrededor de 0.6560/70.

AUD/USD: Volver a 0.62-0.63 o menos – Westpac

Los estrategas de FX en Wespac advierten que el impacto global de COVID-19 probablemente disminuya el sentimiento del mercado en las próximas semanas, arrastrando al AUD con él: “El apetito de riesgo al menos se volverá más bidireccional en las próximas semanas con la dañada economía y datos ganancias golpeados a nivel mundial. El alivio de las restricciones será en su mayoría muy tentativo y la posibilidad de una segunda oleada de infecciones o recuperaciones débiles debería socavar las acciones y, a su vez, AUD (…). varios días/semana”.